10년물 국채 수익률의 결정 요인과 시장 영향

Graph depicting the trends of 10-year treasury yield over the past decades

Intro

10년물 국채 수익률은 투자자들이 경제의 건강 상태를 가늠할 수 있게 해주는 중요한 척도입니다. 이는 단순히 금리의 변동을 넘어, 금융 시장 전반의 흐름과 투자 심리를 반영합니다. 이러한 이유로 10년물 국채 수익률은 경제학자들, 금융 전문가들, 그리고 일반 투자자들에게 매우 중요한 지표로 기능합니다.

이번 기사는 10년물 국채 수익률을 둘러싼 다양한 요소들을 철저히 분석하고, 시간이 지남에 따라 나타난 역사적 변동과 시장에 미친 영향을 살펴보려 합니다. 이를 통해 독자들은 국채 수익률의 변화를 이해하고 경제와의 연결 고리를 깊이 있게 파악하게 될 것입니다.

경제의 기초: 년물 국채 수익률의 의미

10년물 국채 수익률은 기본적으로 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권의 수익률을 의미합니다. 정책 결정자 및 투자자들은 이러한 수익률이 경제 성장, 인플레이션, 그리고 금리 정책의 미래 전망에 대한 중요한 정보를 제공한다고 생각합니다.

년물 국채 수익률의 결정 요인

경제 성장률
통화 정책
인플레이션 기대치
해외 경제 상황

이 요인들은 서로 연결되어 있으며, 만약 경제 성장률이 높다면 중앙은행은 금리를 인상할 확률이 커지고, 이는 채권 수익률에도 영향을 미친다는 점에서 연관성을 가집니다.

역사적 변동 및 시장 영향

10년물 국채 수익률은 과거 수십 년간 크게 변동해왔으며, 이를 살펴보면 다음과 같은 중요한 국면들이 발견됩니다.

"이자율은 경제의 울타리이며, 언제나 시장 변동의 중심에 존재한다."

주요 역사적 사건

2008년 금융위기
세계 경제의 불확실성 증가
최근 COVID-19 팬데믹

이러한 사건들은 국채 수익률에 큰 영향을 미쳤으며, 그 변화는 투자자들의 결정과 정책에 직결되곤 했습니다.

결론

10년물 국채 수익률은 그 자체로 금융 시장의 중요한 기초 요소이며, 경제가 어떤 방향으로 나아갈지를 알려주는 나침반과 같습니다. 이 기사를 통해 독자들은 국채 수익률의 배경, 역사, 그리고 이로 인해 발생할 수 있는 경제적 결과들에 대해 깊이 있는 통찰을 얻게 되기를 바랍니다.

이 글을 통해 국채 수익률이 단순한 숫자가 아니라 경제 전체를 읽어낼 수 있는 중요한 열쇠라는 사실을 이해할 수 있을 것입니다.

년물 국채의 정의와 중요성

10년물 국채는 국가가 발행하는 채권 중 하나로, 그 만기가 10년인 채권을 말한다. 이는 정부가 자금을 조달하기 위해 판매하는 부채의 일종으로, 투자자들에게는 안정적인 수익을 제공하는 금융 상품이다. 10년물 국채는 특히 안정성과 확실성이 필요한 투자자들에게 매력도가 높다. 이 자산의 수익률은 다양한 경제 지표와 밀접하게 연결되어 있어, 시장 트렌드를 이해하는 데 중요한 역할을 한다.

많은 경제학자와 투자자들은 10년물 국채를 경제의 건강 징후로 간주한다. 이는 금리에 대한 기대와 인플레이션 전망을 반영하기 때문이다. 금융 시장이 불안정할 때, 투자자들은 국채와 같은 안전 자산으로 대피하기 때문에, 10년물 국채의 수익률은 경제 전반의 신뢰도를 나타내는 지표로 기능한다.

"10년물 국채 수익률은 금융 시장의 중요한 척도로, 투자자들에게 신뢰와 안정성을 제공하는 중심축입니다."

년물 국채란 무엇인가?

10년물 국채는 이름 그대로 만기가 10년인 채권으로, 일반적으로 「국고채」라고도 불린다. 각국의 정부가 발행하며, 이자 지급은 일반적으로 반기 단위로 이루어진다. 이러한 채권은 기본적으로 정부의 신용을 바탕으로 하기에, 상대적으로 낮은 위험을 지닌 투자 수단으로 평가된다.

10년물 채권은 장기적인 자금을 필요로 하는 프로젝트에 자금을 투입하는 데 이용되곤 하며, 이는 국가 인프라 개발이나 사회복지 프로그램 등에 중요한 역할을 한다. 이 채권의 수익률을 통해 투자자들은 경제 상황과 미래의 금리 흐름을 예측할 수 있게 된다.

왜 년물 국채가 중요한가?

10년물 국채는 경제의 여러 요소와 밀접한 연관성을 갖고 있다. 특히 다음과 같은 이유로 인해 그 중요성이 더욱 부각된다:

경제 안정성 지표: 10년물 국채의 수익률은 경제가 안정적일 때 낮아지고, 불안정할 때는 높아지는 경향이 있다. 이는 투자자들이 안전한 자산을 선호하기 때문이다.
금리의 기준: 많은 차입 비용과 대출 금리가 이 국채의 수익률에 기반하고 있다. 따라서 정부가 발행한 10년물 국채는 금융 시장에서 금리를 형성의 기준점이 된다.
투자자 심리반영: 10년물 국채 수익률은 투자자들의 심리와 경제 상황에 대한 기대를 반영한다. 예를 들어, 경제 불황이 예상될 경우 수익률은 하락하고, 강한 경제 성장이 예상될 때는 상승할 수 있다.
세계 경제와의 연결성: 이러한 채권은 글로벌 투자 환경에서도 중요한 역할을 한다. 외국인 투자자들이 한국 경제에 대한 신뢰를 나타내는 지표로 작용하므로, 다른 국가들과의 경제적 교류를 이해하는 데도 필수적이다.

Infographic showcasing factors influencing the 10-year treasury yield

이 모든 요소들 덕분에 10년물 국채는 단순한 투자 상품 그 이상으로, 경제 상황을 이해하고 예측하는 데 핵심적인 역할을 한다.

수익률 결정 요인

수익률 결정 요인은 10년물 국채 수익률을 이해하기 위한 기초로, 다양한 경제적 요소와 시장 상황을 반영한다. 이 섹션에서는 이러한 요인들의 상관관계와 그 중요성을 살펴보며, 투자자들이 이 정보를 어떻게 활용할 수 있는지를 구체적으로 탐구한다.

경제 성장과 수익률

경제 성장률은 국채 수익률에 직접적인 영향을 미친다. 일반적으로 국가의 경제가 성장하면서 투자자들은 더 나은 수익을 기대하고, 이는 국채 수익률의 상승을 이끌 수 있다.

생산성이 증가하고 소비가 활발한 경제환경에서는, 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권의 수요가 증가할 수 있음.
또한, 강한 경제 성장에는 통화 정책의 변화도 동반되기 마련이다. 예를 들어, 중앙은행이 금리를 인상하면, 이는 국채의 수익률에 압력을 가할 수 있다. 이러한 맥락에서 경제 성장은 10년물 국채 수익률의 중요한 결정 요인으로 작용한다.

인플레이션의 영향

인플레이션은 물가 상승을 의미하고, 이는 국채 수익률에 중대한 영향을 미치게 된다.

높은 인플레이션은 투자자에게 현재의 수익 보다 미래의 보상이 덜 가치 있게 여겨지게 만든다. 따라서, 투자자들은 물가 상승에 대한 보상을 요구하게 된다.
이러한 요구는 국채의 수익률을 자연스럽게 높이는 방향으로 작용한다. 예를 들어, 인플레이션이 예상보다 높아지면, 투자자들은 더 높은 수익률을 보장하는 채권을 선호하게 된다.

인플레이션이 지속적으로 높은 경우, 소비자와 투자자 모두가 그 영향을 체험하게 되며, 이는 국가의 전체적인 경제 안정성에도 위협이 될 수 있다.

통화 정책과 금리

중앙은행의 통화 정책 결정은 국채 수익률에 직접적인 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이다.

금리가 인상되면, 신규 채권의 수익률이 높아지고 기존의 낮은 금리 채권의 가치는 떨어진다. 이런 상황에서 투자자들은 새로운 채권으로 이동하게 된다.
반대로 금리가 하락하면, 기존 채권의 가치가 상승하고 수익률은 낮아지며 투자자들은 안정성을 추구하게 된다.
이러한 통화 정책의 변화는 국채 시장에 큰 영향을 미치며, 이는 10년물 국채의 장기 수익률 전망에도 영향을 주는 요소로 작용한다.

이와 같이 수익률 결정 요인은 경제 성장, 인플레이션, 통화 정책 등 다양한 요인으로 인해 영향을 받으며, 그것은 금융 시장의 동향을 파악하는 데 필수적인 요소가 된다.

역사적 변동 추세

최근 년간 수익률 변화

최근 10년간의 수익률 변화를 살펴보면, 10년물 국채의 수익률은 여러 요인에 의해 크게 변동했다. 2010년대 초반에는 글로벌 금융 위기의 여파로 인해 수익률이 낮고 안정적인 경향을 보였다. 그러나 이후 경제 회복 기조에 따라 수익률이 조금씩 상승하기 시작했다.

특히, 2018년에는 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상함에 따라 수익률이 3%를 넘는 상황이 발생했다. 이는 투자자들에게 안정적인 수익을 제공하는 한편, 부동산과 주식 시장에도 큰 영향을 미쳤다.

대체로 최근 10년의 수익률 추세는 경제의 전반적인 성장과 통화 정책 변화에 민감하게 반응해왔다. 아래는 이 기간동안 수익률 변화의 주요 요인들이다:

경제 성장률의 변화
인플레이션 기대치
통화 정책의 변화

경제 위기와 수익률의 관계

경제 위기는 10년물 국채 수익률에 미치는 영향이 크다. 일반적으로 경제 불황기에는 안전자산으로서의 국채에 대한 수요가 증가하게 되며, 이는 수익률의 하락으로 이어진다. 예를 들어, 2008년 글로벌 금융 위기 당시, 투자자들은 위험 회피 성향을 보이며 국채로 자금을 이동시켰고, 이로 인해 수익률은 급격히 하락하게 되었다.

다음은 경제 위기가 수익률에 미치는 영향의 주요 요소들이다:

신뢰도 하락: 경제적 불확실성이 커질 때, 국채와 같은 안전 자산의 매력도가 높아진다.
정부 정책: 정부가 긴급한 통화 완화 정책을 시행할 경우, 국채 수익률은 급락할 수 있다.

COVID-19 팬데믹의 영향

COVID-19 팬데믹은 전 세계적으로 경제에 큰 영향을 미쳤다. 특히, 10년물 국채 시장에서는 신속한 변화가 있었으며, 이는 많은 투자자들에게 혼란을 초래했다. 2020년 초 팬데믹의 초기 단계에서, 국채 수익률은 역사적으로 낮은 수준으로 떨어졌다. 이는 중앙은행들이 금리를 제로로 유지하며 통화 완화의 일환으로 대규모 국채 구매를 했기 때문이다.

팬데믹 이후 경제의 회복 조짐이 보이기 시작하면서, 국채 수익률도 점차 상승하는 추세로 돌아섰다. 그러나 이러한 회복세는 여전히 변동성이 크며, 앞으로의 경제 지표와 정책에 따라 다르게 나타날 것이다.

향후의 국채 수익률 변동은 여전히 경제와 관련된 여러 요인에 강하게 영향을 받을 것이므로, 투자자들은 항상 주의해야 할 것이다.

Historical chart highlighting the fluctuations of the 10-year treasury yield

수익률의 투자자 심리 반영

10년물 국채 수익률은 단순한 금융 지표 그 이상으로, 투자자들의 심리를 반영하는 중요한 요소이다. 투자자들의 심리가 시장에서 어떻게 작용하는지 이해하는 것은 투자 결정을 하는 데 도움을 줄 수 있다. 이러한 수익률은 투자자들이 느끼는 불안 때문에 변화할 수 있으며, 특히 경제가 불확실한 상황에 놓였을 때 더욱 두드러진다.

투자자들이 위험에 대한 회피 경향을 보이는 것은 많은 이유가 있지만, 이런 행동은 주식 시장과 국채 시장과의 상관관계를 형성한다. 그러므로 투자자 심리는 수익률에 직접적인 영향을 미친다. 성급한 결정을 내릴 경우 큰 손실을 초래할 수 있고, 반대로 현명한 투자는 장기적으로 안정적인 수익을 가져올 수 있다.

투자자 심리는 금융 시장에서 가격 흐름을 이해하기 위한 기본적인 열쇠다. 투자자들이 보이는 심리적 반응은 시장 가격에 큰 영향을 미친다.

위험 회피 성향

위험 회피 성향은 투자자들이 손실에 대한 두려움 때문에 변동성이 큰 자산에서 멀리하는 경향을 가리킨다. 10년물 국채는 기본적으로 안전자산으로 분류된다. 이런 특성 때문에 투자자들은 경제 불황이나 불확실감이 커질 때 국채로 이동하려는 경향이 있다.

안정성 추구: 10년물 국채는 일반적으로 안정된 수익을 제공하는 만큼, 투자자들은 경제가 불안정해질 때 우선적으로 손실 가능성이 적은 자산으로 이동하게 된다.
리스크 평가: 투자자들은 현재의 경제 지표와 정치적 상황에 따라 리스크를 재평가하며, 이 과정에서 국채 수익률이 변동하곤 한다.
장기 계획: 경제가 안정적일 때, 투자자들은 더 높은 수익성을 추구하며 주식 등 고위험 자산으로 돌아오는 경향이 있다. 하지만 불확실성이 클 경우 10년물 국채에 대한 수요가 증가한다.

이런 이유로 10년물 국채 수익률이 낮아지는 경우는 종종 경제 상황의 불안정함을 반영하며, 이로 인해 금리가 하락한다.

신뢰도와 불확실성의 상관관계

국채 수익률과 투자자 신뢰 간의 상관관계는 매우 복잡하다. 투자자들의 경제에 대한 신뢰가 상승하면, 위험 자산으로의 이동이 활발해지고 이는 국채 수익률의 상승으로 연결된다. 반면, 신뢰가 감소할 경우 국채 수익률은 하락하게 된다.

정책 신뢰: 중앙은행의 정책이 안정적일 때, 투자자들은 경제에 대한 신뢰를 보이면서 다시 위험 자산에 투자를 할 가능성이 커진다.
경제 지표: 경제 성장률과 고용률 등 주요 지표가 긍정적일 경우 이는 국채 수익률에 불리한 영향을 미칠 수 있다.
정치적 요인: 정치적 불안감이 클 경우, 투자자들은 더 안전한 국채에 투자하게 된다.

결국, 투자자 신뢰는 금리 및 수익률에 영향 미치는 중요한 요소로 자리잡고 있다. 나라의 경제 상태가 안정되면, 투자자들은 더 높은 수익을 추구하게 되고, 이는 결국 자산 포트폴리오의 재조정을 이끌게 된다.

년물 국채 수익률과 주식 시장

10년물 국채 수익률은 금융 시장에서 매우 중요한 신호를 제공합니다. 주식 시장과 국채 수익률 간의 관계는 투자자들에게 투자 결정에 많은 영향을 미칩니다. 10년물 국채 수익률은 전통적으로 경제 성장과 인플레이션의 예측에 기초하여 변화하며, 이러한 변화가 어떻게 주식 시장에 연결되는지를 이해하는 것은 필수적입니다.

주식 시장의 투자자들은 금리가 높아지면 채권의 매력이 증가하고, 반대로 금리가 낮아지면 주식에 대한 수요가 증가하는 특징을 보입니다. 특히, 10년물 국채는 장기적인 경제 전망을 반영하므로, 그 수익률의 변화는 투자자들의 심리와 의사 결정에 중요한 요소로 작용합니다. 이러한 점에서, 10년물 국채 수익률과 주식 시장 간의 상관관계를 분석하는 것은 올바른 투자 전략을 수립하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

"주식 시장에서의 투자 결정은 종종 금리와 정책에 맞춰져 왔으며, 10년물 국채 수익률은 그 중심에서 살아 움직이는 기준선 역할을 한다."

상관관계 분석

10년물 국채 수익률과 주식 시장 간에는 뚜렷한 상관관계가 존재합니다. 예를 들어, 경제가 호황일 때는 국채 수익률이 상승하고, 이는 주식 시장에서도 활발한 거래와 상승세로 이어질 가능성이 큽니다. 반면, 경제가 정체되거나 위기에 처하게 되면 국채 수익률은 낮아지고, 이는 투자자들이 위험을 회피하고자 하여 주식에서 자본을 빼는 현상으로 연결될 수 있습니다.

이런 관계는 차트나 통계 자료를 통해 확인할 수 있으며, 종종 주식 투자자들은 채권 시장의 변화를 예의주시합니다. 예를 들면, 현재 시점에서 10년물 국채 수익률이 급등할 경우 이는 주식 시장에 대한 매도 신호로 해석될 수 있습니다.

금리가 주식 가치에 미치는 영향

10년물 국채 수익률은 금리와 직접적인 연관이 있습니다. 금리가 오르면 기업의 차입 비용이 증가하게 되고, 이는 종종 주식 가치를 압박하는 요인으로 작용합니다. 기업들이 대출을 받아 성장할 수 있는 여력이 줄어들고, 그로 인해 수익성이 감소할 수 있습니다. 따라서 금리가 상승하면 주식 시장에서는 일반적으로 부정적인 영향을 미치는 경향이 있습니다.

반면, 낮은 금리는 기업들이 쉽게 자금을 조달할 수 있기 때문에 기업의 성장 가능성이 높아지고, 이는 긍정적인 주식 시장 선호로 이어지게 됩니다. 이와 같은 금리 변화는 기술주와 같은 성장이 기대되는 주식 부문에서 더욱 두드러진 영향을 미칩니다.

결론적으로, 10년물 국채 수익률과 주식 시장의 관계를 면밀히 분석하는 것은 투자자들에게 매우 중요한 통찰력을 제공하며, 현재의 경제 상황을 더 잘 이해하는 데 큰 도움이 됩니다.

선진국과 신흥국의 차이점

글로벌 경제 상황의 차이

선진국의 경우, 경제가 이미 성숙기에 들어선 상태이기 때문에 안정적인 성장률을 보인다. 반면 신흥국은 경제가 발전 중이며 빠른 성장 가능성을 보이지만, 그만큼 불안정성도 따른다.

선진국의 특징
신흥국의 특징

Visual representation of the economic impact of changing treasury yields

상대적으로 낮은 성장률
안정적인 통화 정책
신뢰성 높은 국가 신용등급

높은 성장 잠재력
변동성이 큰 경제 지표
불확실한 정치 상황

이러한 상황은 국채의 신뢰도와 수익률에 직접적인 영향을 미친다. 예를 들어, 신흥국의 국채는 높은 리스크를 감수해야 하지만 그에 따라 더 높은 수익률을 제공할 수 있다. 반면, 선진국의 국채는 안정성을 제공하나 상대적으로 낮은 수익률을 보인다.

정책 차이가 수익률에 미치는 영향

정책적인 차이는 선진국과 신흥국 국채 수익률에 큰 영향을 미치는 요소이다. 선진국은 일반적으로 더 엄격한 통화 정책과 재정 규제를 적용하여 경제를 안정시키려 한다.

선진국의 정책
신흥국의 정책

높아진 금리에 따른 안정적인 수익률
통화 정책을 통한 인플레이션 억제

경제 성장 촉진을 위한 금리 인하
자본 유입을 유도하기 위한 정책적 지원

이러한 정책적 접근은 결국 자본의 흐름과 투자자 심리에 영향을 미친다. 선진국은 안정성을 제공하며 투자자들을 유치하는 반면, 신흥국은 높은 성장을 약속하며 더 많은 리스크를 감수하게 한다.

결국, 선진국과 신흥국의 차이를 이해하는 것은 10년물 국채 수익률의 변화를 예측하고 분석하는 데 중요한 참고자료가 될 것이다. 이러한 차이는 시장 참여자들에게 적합한 투자 전략을 수립하는 데 필수적임을 잊지 말아야 한다.

향후 전망

향후 전망 섹션은 10년물 국채 수익률의 미래 경향에 대한 통찰력을 제공합니다. 이는 투자자와 경제 전문가들이 향후 시장 상황을 예측하고, 전략을 세우는 데 있어 필수적인 정보입니다. 이 섹션에서는 경제 지표와의 연관성, 장기 투자 시나리오를 통해 10년물 국채 수익률이 어떻게 변화할 가능성이 있는지를 살펴보겠습니다.

경제 지표와의 연관성

10년물 국채 수익률은 여러 경제 지표와 깊은 연관이 있습니다. 우선, 실업률과의 관계를 고려해보겠습니다. 실업률이 낮을수록 경제가 활발하게 돌아가는 경향이 있으며, 이는 국채 수익률 상승을 이끌 수 있습니다. 또한, 국내총생산(GDP) 성장률도 중요한 역할을 합니다. GDP 성장률이 높을수록 정부의 채무 부담이 감소해 국채 수익률에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.

"경제 지표는 국채 수익률의 변동을 이해하는 데 필수적인 요소입니다."

아래는 10년물 국채 수익률과 밀접한 관계를 가진 경제 지표들입니다:

인플레이션율: 인플레이션이 증가하면, 투자자들이 더 높은 수익률을 요구하기 때문에 국채 수익률 상승을 유도합니다.
금리: 중앙은행의 금리 결정은 국채 수익률에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 상승하면 국채 수익률도 상승합니다.
소비자 신뢰 지수: 소비자들의 신뢰가 높아질수록 기업 투자 증가로 이어져 경제 성장에 도움이 됩니다. 이는 다시 국채 수익률에 긍정적 효과를 줍니다.

이런 관계를 이해하면 향후 국채 수익률이 어떻게 변할지를 예측하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

장기 투자 시나리오

장기 투자 시나리오는 10년물 국채 수익률이 장기적인 관점에서 어떻게 변화할지를 나타냅니다. 과거의 데이터와 현재의 경제 상황을 감안할 때, 국채 수익률은 지속적인 변동성이 예상됩니다. 그러나 이러한 변동성을 활용하여 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.

장기 투자 시나리오에서는 다음과 같은 요소들이 고려되어야 합니다:

정치적 불안정성: 정부 정책이나 선거 결과는 국채 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예측 불가능한 정치적 변화는 투자자들에게 불안을 초래해 수익률에 영향을 줄 수 있습니다.
세계 경제의 변화: 글로벌 경제의 변화 또한 10년물 국채 수익률에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 주요 경제국의 경기 부양책이나 긴축 정책은 유럽이나 아시아의 투자자들의 금리 기대에도 영향을 주어, 결과적으로 미국 국채 수익률에 반영될 수 있습니다.
기술의 발전: 핀테크와 블록체인 등 기술의 발전은 투자자들이 자금을 관리하는 방식을 변화시키고 있습니다. 이러한 변화는 장기적으로 국채 수익률에도 영향을 미칠 수 있습니다.

결론적으로, 향후 10년물 국채 수익률에 대한 전망은 경제와 정치, 기술 등 여러 요인에 의해 복합적으로 영향을 받을 것입니다. 이러한 예측을 통해 투자자들은 보다 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있을 것입니다.

결론

10년물 국채 수익률은 경제의 중요한 지표이자 투자자 심리를 반영하는 중요한 요소이다. 이 글에서는 10년물 국채 수익률을 여러 측면에서 분석하여, 그 중요성을 되새기려 한다. 적절한 경제 정책과 투자 전략 수립에 필요한 여러 정보들이 담겨 있어, 이를 정확히 이해하는 것은 필수적이다.

년물 국채 수익률의 중요성 재조명

10년물 국채 수익률은 단순한 숫자 이상의 의미를 지닌다. 이는 우리가 투자 결정을 내릴 때 고려해야 할 여러 요소 중 하나이며, 주식 시장과 다른 자산군, 심지어 개인 소비 및 기업 투자에도 큰 영향을 미친다. 이러한 수익률은 다음과 같은 다양한 요소와 직결된다:

경제 성장률: 10년물 국채 수익률은 장기적인 경제 성장률과 밀접한 관계가 있다. 경제가 성장할 것으로 예상되면, 채권 수익률도 상승하는 경향이 있다.
인플레이션: 채권 투자자들은 인플레이션에 대한 우려로 인해 수익률을 요구하게 된다. 인플레이션이 오를 것으로 예상될 경우, 투자자들은 더 높은 수익률을 필요로 한다.
통화 정책: 중앙은행의 금리 결정은 10년물 국채 수익률에 중대한 영향을 미친다. 금리가 낮아지면 국채 수익률도 따라 하락하는 경우가 많아, 이는 서로 연결된 경제의 한 부분이라 할 수 있다.